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機構調研關注周期行業 中國資產吸引力增強

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Wind數據顯示,上周(2月24日至28日)共有49家上市公司接受各類機構的調研。機構重點關注了特種化工、食品加工與肉類、航天航空與國防、工業機械、鋼鐵、建筑等行業上市公司。其中,部分周期性行業受到機構的密切關注。

上周,市場迎來調整。截至上周五收盤,上證綜指下跌5.24%。分類來看,大盤藍籌股表現略好于前期高歌猛進的中小創。其中上證50下跌4.96%,滬深300下跌5.05%;中小板指下跌5.60%,創業板指下跌6.96%,恒生指數下跌了4.32%?;饳C構認為,目前從全球橫向對比來看,A股和港股仍是全球主要市場中估值最低的。較高的確定性和較低的估值,將會大大增強中國資產對于全球投資者的吸引力。具體方向上,除中長期持續向好的科技行業外,低估值的藍籌白馬也引來機構關注。

周期行業受機構調研關注

Wind數據顯示,上周兩市共有山鷹紙業、恒華科技、開立醫療、道氏技術、海欣食品等49家上市公司接受各類機構調研。行業分布上,上周機構重點關注了特種化工、食品加工與肉類、航天航空與國防、工業機械、鋼鐵、建筑等行業上市公司。

對應市場走勢來觀察,上周市場僅紡織服裝板塊收紅,口罩概念的走強帶動整個板塊上漲1.36%。建筑、建材、通信、房地產等板塊緊隨其后,跌幅較小。而前期熱門板塊,如電子、新能源等,上周經歷了大幅調整。其中電子板塊下跌9.68%,有色金屬板塊在鋰和鈷的拖累下跌幅9.29%,電力設備及新能源板塊下跌8.26%、傳媒下跌7.75%、計算機下跌7.05%。

在市場如此走勢之下,包括紙制品、特種化工、食品加工與肉類、建筑、鋼鐵等周期性行業中個股受到機構調研的關注。以鋼鐵行業上市公司三鋼閩光為例,公司的專題電話會議吸引了China Alpha Fund Management、淡水泉投資管理有限公司、泰康資產管理有限責任公司、中信建投基金等100多家機構的聯合調研。公司在調研中表示,此次疫情使得鋼材庫存高企,鋼價承壓力度加大,雖然鐵礦石價格有所下降,但一季度企業效益受到影響在所難免。從中長期看,需求延后但不會消失,疫情不會從根本上改變供需格局。預計3月份區域市場需求開始恢復并逐步實現去庫存。

此外,特種化工行業上市公司道氏股份上周迎來了中泰證券、萬家基金、上海??≠Y產、中信保誠人壽、中泰資管等機構的聯合調研。機構在調研中關注的問題包括公司在氫燃料電池領域的研發、生產與銷售進展以及后續有何規劃等。

中國資產吸引力增強

上周,受疫情影響,全球健康風險正在顯著提升,全球股市都經歷了一輪大幅調整。但與此同時,A股和港股跌幅相對較小。截至上周五收盤,上周上證綜指下跌5.24%。分類來看,大盤藍籌股表現略好于前期高歌猛進的中小創。其中上證50下跌4.96%,滬深300下跌5.05%;中小板指下跌5.60%,創業板指下跌6.96%,恒生指數下跌了4.32%。

匯豐晉信首席宏觀及策略師閔良超認為,疫情在全球的傳播,不可避免會造成海外經濟的下滑,進而對于國內經濟形成一定程度的影響。內需方面,隨著國內疫情逐步得到控制,全國正逐步開始復工復產,疫情對于內需的負面沖擊正在減小。國內逆周期調控措施的陸續出臺。海外經濟體為對沖疫情的影響,也可能會實施寬松貨幣政策來降低利率,目前CME利率期貨隱含的美聯儲今年降息兩次的概率超過80%,并且預期將于3月份開始第一次降息。閔良超認為,在短期的全球恐慌情緒過后,受益于國內復工和全球寬松的流動性,A股可能會迎來基本面和估值的修復。另外,目前從全球橫向對比來看,A股和港股仍是全球主要市場中估值最低的。較高的確定性和較低的估值,將會大大增強中國資產對于全球投資者的吸引力。

浦銀安盛基金表示,歐美市場的重挫與春節之后A股下跌的避險情緒類似。但是從歷史經驗來看,疫情作為外生變量,對經濟的沖擊是短暫的,疫情消退后,經濟活動會恢復常態,市場情緒也會隨之反彈。因此短期內投資者的情緒波動會對市場運行造成擾動,中期則需要關注經濟數據變化對市場的影響。浦銀安盛基金認為,疫情對資本市場有沖擊,但是決定市場走勢的根本因素還是經濟的中長期趨勢與經濟結構的變化。當前受益于穩增長力度加大,地產、建筑等板塊也具備更多機會,這在近期市場風格快速切換中已有體現。展望后市,疫情并未改變市場方向,也未改變科技主線。


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